USDT信用崩溃，交易所进入稳定币市场

根据加密研究公司 Diar 5 月 21 日发布的报告，锚定美元的稳定币市值再创新高，市值超过 40 亿美元。 目前正被纽约州总检察长办公室“狙击”的USDT，依然稳坐全球最大稳定币宝座，以超过70%的市场份额垄断着整个稳定币市场。

USDT虽然依然在稳定币市场占据主导地位，但因私自“挪用”用户储备金而被起诉，仅支持75%的美元和现金等价物，信用再次遭受重创。 此后上市的受监管稳定币，如TUSD和USDC，有机会抢占稳定币市场份额。 根据 Diar 报告，Circle 和 Coinbase 支持的 USDC 的交易量在 4 月至 5 月期间增长了 130%，截至 5 月 21 日达到 36 亿美元（高于 4 月的 16 亿美元）。 自 2019 年 1 月以来，USDC 的交易量增长了 435%。5 月份 TUSD 稳定币的交易量达到 38 亿美元（4 月份为 28.8 亿美元）。

稳定币作为个人投资者进入加密货币市场的过渡载体，是机构和投资者的风险管理工具，是企业融资后的合规避险手段，也是Dapp应用的定价媒介。 随着越来越多的机构投资者和基金进入加密市场，稳定币市场不断扩大。 许多公司和出版商都在等待机会进入市场。

从去年9月开始，市场上推出了四款锚定美元的稳定币，Circle发行的USDC、Gemini发行的Gemini Dollar（GUSD）、Paxos发行的Paxos Standard（PSD）和Carbon发行的CarbonUSD，因为PAX和GUSD是经纽约金融服务部（NYDFS）批准，一些媒体将其误解为“合法加密货币”。

2018年10月，USDT爆仓，托管银行破产。 市场传言难以处理，引发市场恐慌性抛售。 USDT一度“暴跌”至0.89美元。 越来越多的投资者开始意识到USDT并没有那么稳定，转而投资其他稳定币来规避风险，从而稀释了USDT的市场份额。

2019 年 4 月 25 日，纽约州检察官起诉 USDT 发行方 Tether，罪名是“伤害纽约州的投资者”。 据财经网消息，4月26日，Kraken加密货币交易所行情震荡，稳定币USDT一度下跌4.5%，触及0.9551美元。

有资深业内人士认为：“USDT锚定的不是美元，而是市场的信心，当信用受损时，稳定币未来可能会有更大的币价波动。”

新的稳定币进入者

为了安抚市场情绪，内忧外患的稳定币之王USDT积极通过IEO填补“8.51亿美元”的空缺。 6月2日，OK集团收购的港股空壳公司Advance Holdings Group Co., Ltd.宣布进军稳定币市场。 Advance Holdings Group Co., Ltd.（港交所代号：1499）宣布其子公司OKLink Fintech Limited（OKLink）与Prime Trust, LLC（Prime Trust）签署相关协议，共同推出稳定币USDK业务。

公告显示，OKLink为前进控股集团有限公司的间接全资附属公司，注册于香港，前进控股集团董事局主席任宇南担任行政总裁。 据悉，USDK是Prime Trust发行的ERC-20数字资产，运行在以太坊区块链上。 此外，USDK 由 Prime Trust 以 1 美元发行和赎回，并与 Prime Trust 持有的资产进行一对一的担保。 数字资产持有者是资产的受益人。 OKLink官网显示，目前USDK智能合约代码已经过安全公司Certik和慢雾的审计。 之后usdt币行情，会计审计公司每月定期提供资金审计报告，确保资金透明度。

据悉，Prime Trust是一家技术驱动和监管特许的美国信托公司，由内华达州银行委员会办公室特许，为美国和国际客户提供广泛的服务，包括资产托管、信托、托管、基金处理、反洗钱监管和交易技术。 Prime Trust为Stellar提供资产托管服务； 它还为 IBM 的稳定币 StrongholdUSD 和斯坦福风险基金支持的锚定美元 TUSD 的 TrustToken 初创公司提供托管服务。

对于稳定币投资者来说，无论是新晋的USDK，还是老牌的稳定币USDT，或许他们更关心的是自己购买的稳定币是否有1美元做后盾。

对此，OK区块链工程院首席研究员胡大鹏表示：“USDK是100%基于美元储备，不掺入其他资产。而USDK是纯美元支持的稳定币，即， 1美元抵押兑换1 USDK，每一个USDK都背书1美元。”

Tether 在 2015 年推出 USDT 时也做出了同样的承诺。当时，Tether 宣布将严格遵守 1:1 保证金制度，每发行 1 个 USDT 代币，账户将增加资金准备金1 美元。 每一个 USDT 的背后，都是 Tether 预先持有的 USD 的背书。 然而今年2月，Tether在未告知用户的情况下，悄悄调整了USDT储备资产结构，在美元之外增加了现金等价物等资产。

另外，USDT没有定期的审计计划。 纽约州检察官起诉 Tether 后，据透露usdt币行情，Tether 的美元储备并非存放在银行，而是存放在 Crypto Capital 或 Bitfinex 等“影子银行”。 以及 Tether 员工的私人账户。 将加密资产存放在此类“影子银行”中的风险在于，一些司法管辖区会关闭并查封“可疑”的银行账户，导致资金短缺，用户套现困难。 同时，不透明的财务管理增加了用户资产的风险系数。 没有定期进行财务审计的稳定币项目，难免会有这样的自我窃取的结果。

相比之下，USDK 声称其公开的审计公司有据可查，并拥有 100% 的美元储备。 至于未来能否遵守协议，定期出具审计报告，保持规则和账目的透明度，还需要市场长期观察。

USDK上线后，将获得OKex现有的用户资源，这是USDK的优势所在。 然而，USDK 仍面临诸多挑战。 USDT巨大的市场份额挤压了USDK，更大的挑战来自于其他交易所对USDK的接纳。 不出所料，USDK被OKex交易所列为最受推荐的稳定币交易对，上线初期相对于USDT存在小幅溢价。 然而，USDK如何在逐渐获得OKex自身用户的同时，获得整个加密交易市场的信任，是一个亟待解决的问题。 毕竟，只有用户接受度高的稳定币产品，才会因为市场的选择，最终被竞争对手竞争。 对手接受。

同时，一款稳定币产品的核心问题是合规带来的公信力保障。 像USDT这样无视监管存在、自我防备甚至对抗各国监管机构的稳定币产品，必然会陷入声誉破产的危机。 USDK面临的监管合规问题依然复杂。 从使用香港上市公司进行产品运营，到与受SEC监管的信托公司合作，都是为了打造严格合规的金融产品。 合规将是 USDK 获得用户信心和市场份额的唯一途径。

稳定币市场充斥着许多竞争对手。 有的稳定币走的是与监管合作的路线，有的稳定币走的是透明加强审计的路线，市场竞争日趋激烈。 但从目前的情况来看，USDT依然占据着稳定币最大的市场份额，主流交易所都将USDT作为基础法币交易对进行交易。 但是，越来越多的交易所意识到USDT的风险可能会毁掉整个市场，因此也在高速推出其他口碑相对较好的稳定币产品。 与此同时，纽约州检察官与USDT之间的金钱和权力较量仍在继续。 随着案件的深入，USDT神秘的面纱被一层层揭开。 所有看客都在期待着USDT金库开启的那一刻。 它是空的还是满是金子？ 至于想要从合规和透明入场的USDK能否在稳定币市场占据一席之地，财经网将持续关注。

财经区块链频道：链上金融

深度丨轶事丨分析

恪守新闻专业精神，专注区块链领域深度报道

突发新闻、转载、告白请联系邮箱：caijingonchain@caijing.com.cn